苹果期货开户网-专业苹果期货交易开户平台
您的当前位置:期货开户网 > 苹果期货资讯 > 苹果期货行情 >

苹果期货行业资讯

宝宝起名网沪深300股指期权要来了 最靠谱的业务规则解读在这里

来源:苹果期货 | 发布时间:2019-12-26 11:19

  2019年12月14日,中国金融期货交易所(以下简称中金所)发布了正式的沪深300股指期权合约及相关业务规则。业内人士表示,经历了上市前的“公开征求意见、技术测试、做市商招募”,期权合约及相关业务规则的发布标志着上市准备工作正式完成。

  《每日经济新闻》记者从业内人士和权威机构获得了对合约和规则的解读,其中有几个关键规则需要投资者高度注意。

  第一,沪深300股指期权涨跌停板和通常意义上的股票涨跌停板有重大区别;

  第二,行权价格空间跨度上,合约覆盖沪深300指数涨跌停这种超级极端情况;

  第三,在行权时间跨度上,最长的合约可基本覆盖1年的关键期限;

  第四,股指期权暂时不支持“市价指令”,目前仅提供限价指令;

  第五,收盘采用集合竞价制度,并以收盘集合竞价的成交价作为当日结算价;

  ……

  中金所表示,“上市沪深300股指期权,是落实全面深化资本市场改革的重要举措,有助于完善资本市场风险管理体系,吸引长期资金入市,对于促进资本市场健康发展具有重要意义。”

  境内第一个指数期权已准备就绪

  12月14日,中金所公布了沪深300股指期权正式的期权合约和相关的业务规则,中金所宣布:“上市准备工作正式完成”。市场静候“境内第一个指数期权闪亮登场”的佳音。

  2019年11月10日至11月15日,中金所曾就沪深300股指期权合约及相关规则向社会公开征求意见。

  中金所披露的信息显示:“在征求意见期间,中金所通过网上公开征求意见的方式,广泛听取市场各方的意见和建议。从此次征求意见情况看,市场参与者对中金所设计的沪深300股指期权合约及相关业务规则普遍表示认可。”

  12月14日,中金所网站发布消息,“前期,中金所牢牢坚持‘高标准、稳起步、控风险’的原则,扎实有序推进沪深300股指期权上市筹备,在市场各方的广泛关心与支持下,完成了合约规则公开征求意见、技术系统测试、做市商招募等相关工作,目前各项上市准备工作已经就绪。”

  业内人士表示,经历了上市前的“公开征求意见、技术测试、做市商招募”,期权合约及相关业务规则的发布标志着上市准备工作正式完成。

  12月13日,中金所宣布:经中国证监会批准,沪深300股指期权将于2019年12月23日上市交易。

  涨跌停板规则跟个股显著不同

  从公布的正式的期货合约条款上看,内容与合约征求意见稿一致。

  《每日经济新闻》记者注意到,在涨跌停板的规则上,指数期权涨跌停板和通常意义上的股票涨跌停板有重大区别。

  沪深300股指期权的每日价格最大波动限制是如何规定的?中金所披露:“我所借鉴境内外市场成功经验,将标的指数上一交易日收盘价±10%作为沪深300股指期权的每日价格最大波动限制。”

  举个例子,假设前一日沪深300指数的收盘点位是4000点,股指期权合约开盘首日的涨跌停范围就是“挂牌基准价±400点”。股指期权合约涨跌停是“挂牌基准价±沪深300指数前收盘价的10%”而不是“挂牌基准价±基准价的10%”。

  业内人士指出,个股的涨跌停板是根据自身的收盘价决定的,期权的涨跌停板范围是根据现货指数的收盘价确定的,这和普遍意义上的涨跌停板有重大的区别,这是规则上和股票交易最大的不同。

  期权合约行权价覆盖指数涨跌停板

  从公布的正式合约条款上看,苹果期货开户,“行权价格覆盖沪深300指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围。”

  业内人士指出,这意味着即使出现极端的行情,指数大幅上涨,逼近涨停了,期权合约依然能够覆盖风险,涨跌停范围内投资者都可以找到可交易的虚值和平值期权。

  举个例子,12月13日,沪深300指数收盘在3968.22点,如果模拟推算周一期权合约的行权价格范围可以发现,期权行权价需要覆盖3571点~4365点的价格范围。另外,近期沪深300指数的波动区间在3800点~4000点这个震荡区间,据此可以模拟出周一挂牌的12月期权合约是18个,行权价从3550点~4400点,行权价格间距50点。分析人士表示,有18个期权合约供市场选择,总有一款适合您。即使指数大幅上涨,苹果期货开户,逼近涨停,也不会影响期权的交易,资本市场风险管理体系将变得更加完善,这正是期权上市的意义。

  沪深300股指期权的行权价格是如何考虑的?

  中金所表示:“沪深300股指期权的行权价格覆盖范围与间距应与指数波动情况相协调。若间距设计过小,将导致合约数量过多,易分散市场流动性。一方面,目前的行权价格完全覆盖了指数的涨跌停板,确保投资者有可交易的虚值或平值期权。另一方面,不论标的指数如何变动,近月合约行权价间距与指数比值在1%-2.5%,远月合约行权价间距与指数比值在2%-5%,符合国际市场惯例。”

  在时间跨度上,中金所股指期权提供6个合约月份,最长的合约可基本覆盖1年的关键期限。

  (图片来源:摄图网)

特朗普与沙特国王通话 油 疫情前景不明朗 油市整体 4月原糖震荡下挫 郑商所白 2万亿美元规模的经济救助 积极推进20号胶期货的上市 航运业造成了巨大冲击 油 国际油价大幅下挫 美油、 欧盟统计局初步数据显示 美油期货收盘跌超2% 国际 螺纹钢期货止损偏多交易 国内精锌消费增速回暖到 美国大豆期价9日创近十年

上一篇:北京看升旗几点去排队全球要闻:上周全球股市普遍上涨 美股盘中再创历史新高
下一篇:长江证券商品期货周末可以开户12月16日同花顺早间必读:证监会发布分拆上市新规