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黄金价格与原油价格有哪些关系?与原油背离的原因有哪些?

来源:苹果期货 | 发布时间:2020-01-09 15:00

  原油在当今世界经济中占据重要地位,油价的波动将直接影响世界经济的发展,这是不争的事实,美国经济和原油市场的关联度尤其紧密,因为美国的经济总量和原油消费量均列世界首位。

  美国经济的强弱会对美国资产质量产生直接影响,从而引起美元涨跌,进一步影响黄金价格的变化。那么,黄金价格与原油价格有什么关系呢?

  黄金与原油之间存在着正相关的关系,也就是说,黄金价格和原油价格总体上是同向变动的,在过去的30多年里,黄金与原油按美元计算的价格波动相对平稳。黄金的平均价格为20美元/桶。黄金与原油的关系为平均1盎司黄金兑换15桶原油,油价与金价呈80%左右的正相关关系。

  原油与黄金之间的传统比价关系,在2008年9月金融危机爆发之后,就被打破了,即造成了黄金涨,原油跌的反向局面。随着原油价格的快速跳水,黄金与原油之间的比价关系出现了新的动向,黄金与原油的比率最好达到28,这是最/高的比价关系,直到2009年3月才开始回落,

  金融危机的发生促使资金撤离原油市场,与此同时避险资金介入黄金市场。2008年9月中旬,国际金融危机的爆发引发了国际大宗商品价格的深幅回落,油价跌幅位于前列。

  和原油市场相反,作为全球最大的黄金ETF基金SPDR的黄金持有量却一直在增加,显示出资金借道黄金ETF进入了黄金市场避险。资金撤离原油市场加重了油价的跌势,而避险资金进入了黄金市场却支撑了金价。

  原油商品属性增强,黄金金融属性凸显,金融危机爆发后,各国实体经济受到严重影响,美国、欧盟等均陷入经济衰退中,在经济下滑过程中,原油的商品属性渐渐胜过投资属性,此时,需求的严重不足直接导致其价格的持续回落。尽管OPEC持续大幅减产,但都未能阻止油价持续下跌。

  与之相对应的是,黄金的金融属性在经济动荡时开始显现,特别是在美国经济持续恶化的背景下,大部分投资者认为,与其持有美元不如持有更具有保值价值的硬通货——黄金。因此,黄金的金融属性吸引了投资资金的青睐,从而推高金价。

  综上所述,石油价格变动对于投资者预测黄金价格走势有十分重要的作用,投资者朋友们需要重点关注。

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